目前我国GB9948无缝钢管需求快速恢复，螺纹钢库存拐点已现，但产量亦逐步恢复，螺纹钢库存高于去年同期的80%，高库存限制螺纹钢价格上行高度。海外疫情愈演愈烈，海外低价钢铁资源亦将冲击我国钢铁市场，且我国出口以板材为主，疫情对远月板材出口更大利空，预计热轧卷板整体走势弱于螺纹钢。短期可尝试逢高做空HC2010，需持续关注海外需求、国内需求是否有超预期表现。

对于原料铁矿(659,-1.00,-0.15%)石来说，疫情导致欧美钢材下游需求不振，可能导致钢厂被迫停限产，从而导致海外铁矿石需求下降。但、日本、韩国是全球重要的铁矿石生铁生产国，目前生铁产量受疫情的影响并不显著，且下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影响。澳巴发货目前尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响，可考虑逢高做空I2009。

自2009年3月27日螺纹钢期货在上海期货交易所开始交易以来，螺纹钢价格走势大体可以分为：2009-2010年牛市行情。2011-2015熊市行情，2016-2018牛市行情，2019年至今宽幅震荡行情。本文通过探讨螺纹钢价格的长期驱动，并复盘幅度超过20%行情的逻辑以及数据表现，为今后策略提出提供依据。